中国银河给予环保公用行业推荐评级：缓解可再生能源消纳压力，新型电力系统建设逐步完善

每经AI快讯，中国银河10月09日发布研报称：给予环保公用行业推荐（维持）评级。

行业观点：电力方面，1-8月，全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量37335.3亿千瓦时，同比增长8%，占全社会用电量比重为61.4%，同比提高1.6个百分点。其中，全国电力市场中长期电力直接交易电量合计为29484.1亿千瓦时，同比增长6.6%。环保方面，近日，国家发改委等部门联合印发《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》，到2025年，全国年用水总量控制在6400亿立方米以内，万元国内生产总值用水量较2020年下降16%左右，农田灌溉水有效利用系数达到0.58以上，万元工业增加值用水量较2020年降低16%。投资策略及推荐关注标的：公用：缓解可再生能源消纳压力，新型电力系统建设逐步完善。国家发改委等六部门印发《电力需求侧管理办法（2023年版）》。需求侧响应是电力市场化改革的重要组成部分，通过提升电力系统灵活性和响应能力，有助于缓解可再生能源消纳压力，促进新型电力系统建设。《管理办法》提出，全面推进需求侧资源参与电能量和辅助服务市场常态化运行，鼓励通过市场化手段遴选需求侧响应主体提供系统应急备用服务，支持符合要求的需求侧响应主体参与容量市场交易或纳入容量补偿范围。本次《管理办法》延续了此前征求意见稿对需求响应能力的要求。我们预计各地将陆续出台相关细则，启动需求侧响应市场建设。建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏国信（002608.SZ）、皖能电力（000543.SZ）、福能股份（600483.SH）、粤电力A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新能源（000690.SZ）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。环保：多部门出台意见加强水资源节约集约利用。近日，国家发改委等部门联合印发《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》，《意见》提出到2025年，全国年用水总量控制在6400亿立方米以内，万元国内生产总值用水量较2020年下降16%左右，农田灌溉水有效利用系数达到0.58以上，万元工业增加值用水量较2020年降低16%。强化“四水四定”，对推进水资源总量管理、科学配置、全面节约、循环利用，深入实施国家节水行动作出了新的部署。建议关注：龙净环保（600388.SH）、景津装备（603279.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、安车检测（300572.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、路德环境（688156.SZ）、瀚蓝环境（600323.SH）、清新环境（002573.SZ）。

行业动态：1、六部门发布《电力需求侧管理办法(2023年版)》；2、江苏：国庆期间首次执行深谷电价；3、中电联：2023年1-8月份全国电力市场交易简况；4、国家发展改革委等部门发布关于进一步加强水资源节约集约利用的意见；5、长三角生态绿色一体化发展示范区生态环境专项规划(2021-2035年）；6、北京市减污降碳协同增效实施方案。

行业表现：环保：本周环保指数（申万）涨跌幅为0.69%，相对沪深300指数变化2.01%，其中中创环保、聚光科技、惠城环保涨幅分别为8.14%、7.92%、7.59%,表现较好；而创业环保、上海环境、福鞍股份跌幅分别为-1.52%、-1.52%、-1.58%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)17.68倍、PB(LF)1.58倍。公用事业：本周公用事业指数（申万）涨跌幅为-0.39%，相对沪深300指数变化0.93%，其中露笑科技、新疆火炬、东方环宇涨幅分别为6.47%、6.47%、5.04%,表现较好；而上海电力、宝新能源、大连热电跌幅分别为-2.42%、-2.53%、-2.91%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)21.40倍、PB(LF)1.73倍。碳市场：本周全国碳市场综合价格行情为：最高价77.00元/吨，最低价74.17元/吨，收盘价较上周五上涨0.93%。本周挂牌协议交易成交量2,044,656吨，成交额155,177,649.33元；大宗协议交易成交量5,469,785吨，成交额364,337,763.07元。本周全国碳排放配额总成交量7,514,441吨，总成交额519,515,412.40元。截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量289,667,247吨，累计成交额14,241,764,445.29元。

风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。

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