一月之内山东两家公司上市，环保行业的戴维斯双击要来？

截至目前，基金2021年中报已全部披露完毕。记者统计发现，公用事业板块基金重仓持股市值99亿，重仓比例为0.35%，依然维持在较低水平。但是从子版块来看，环保标的持仓市值占总市值比重有所提升，碧水源、高能环境环比分别提升至1.56%和1.64%。

天风证券公用环保行业分析师杨阳告诉风口财经记者：“从环保行业的细分领域来看，大气治理、水治理已经非常成熟，垃圾焚烧设备正处于高峰期，环卫将成为新风口。”

聚焦山东，7月以来，英科再生、青达环保两家环保企业接连上市。低迷已久的环保板块企业，能否在碳中和、碳达峰目标导向利好之下，股价突破新高？

接连2家环保企业上市

英科再生、青达环保上演“同行不同命”

7月9日，英科再生登陆创业板；7月16日，青达环保登陆科创板。

短短一周的时间内，山东两家环保企业先后亮相资本市场。然而，在股价表现方面，两家企业上演了“同行不同命”的戏剧性一幕。

截至7月26日收盘，英科再生股价定格93.92元/股，上市以来股价累计涨幅34.17%；青达环保则一直保持阴跌态势，累计跌幅达到35.42%，股价定格17.81元/股。

英科再生的主营业务是塑料循环再生利用，技术上，其自主研发设计的GreenMax泡沫减容增密回收设备，可将PS泡沫塑料体积缩小至原来的1/50和1/90；产能上，英科再生目前已具备每年回收再利用约10万吨PS塑料的能力，能帮助全球每年减少20万吨碳排放、节省30万吨原油资源、减少约200万棵树木被砍伐。

一位公用环保行业分析师告诉风口财经记者：“我们原本对英科再生的估值是100亿元，上市后，我们紧急将估值上调至150亿元。”

一边是估值暴涨50%的英科再生，另一边是估值缩水35.42%的青达环保。青达环保生产用于火力发电和热力行业的节能环保系统设备，拥有115项专利、2项国际领先技术、4项国际先进技术和1项国内领先技术。

技术上完全不“虚”的青达环保，输在了基本面上。申万宏源证券研究院认为，2018年-2020年青达环保营业收入绝对规模低于可比均值；营收和净利润于2019年下滑，2020年企稳回升，近三年复合增速低于可比公司；研发投入占比也低于可比公司。

“反转”属性突出

环保有望出现戴维斯双击

青达环保的高开低走或许是吃了环保行业普遍涨势平平的亏。

实际上，环保行业近来在资本市场上的表现持续低迷，行业估值处于低位。数据显示，环保行业的估值在2015年达到近年来的高位，超过80倍，此后便一蹶不振，2021年则在20倍左右徘徊。

个股来看，山东地区除了龙源技术3个月的涨幅达到36.23%，其余个股均表现平平。放眼全国，216只环保概念股中，只有19只个股实现三个月内涨幅超过30%。

如今，环保行业终于等来了漫漫长夜后的黎明。

统计发现，截至7月26日，A股共计216只环保类股票，88家企业发布了业绩预告，66家盈利，62家企业实现业绩增长。其中，39家环保企业业绩大幅上升，17家扭亏为盈，6家预增。从半年报披露的增幅来看，智光电气、仕净科技净利润分别同比增长2962.72%、2803.42%；城发环境、*ST节能和雪迪龙净利润分别增长1407.43%、1361.72%和1138.49%；除了三家不确定净利润涨幅的企业，其余54家企业中，38家企业增长翻倍，最低涨幅也在30%以上。

国信证券分析师黄秀杰认为：“环保行业呈现反转属性，上半年受疫情影响基本消除，业绩大幅增长，同时环保行业估值处于低位，有望出现戴维斯‘双击’。”戴维斯双击是指公司业绩的利润持续增长使得每股收益提高，同时市场给予的估值也提高，股价会得到相乘倍数的上涨。

天风证券最新研报显示，环保板块仍处于低配，碳中和有望带来新机遇。2021年基金年中报出炉，公用事业板块加仓集中于环保与电力板块，前十大重仓股中，5家公司属于环保板块，水电占3席。可见，基金经理普遍看好环保板块龙头企业的成长性。

集聚上下游优势

山东有望站上环保新风口

从全产业链来看，山东具有上下游集聚的天然优势 。环保产业链的特点是上下游交叉，上游来自钢铁、电力、电子、化工和有色金属，下游行业除了新增市政以外，与上游完全重合。

山东是工业大省，有多年的钢铁、化工和电力行业发展史，环保是可持续发展过程中的重中之重。企查查显示，山东省共计626家环保企业，16家环保概念下的上市公司，环保上市公司数量北方排名第二，仅次于北京市的20家。

在产业链布置上，山东上市环保企业也是遍地开花。从行业分布来看，山东省环保概念股分布在公用事业、机械设备、交运设备、信息设备、化工、建筑材料、交通运输乃至家用电器行业，环保技术已经应用到制造业企业的生产环节。

去年九月中旬，潍柴动力发布了全球首款突破50%热效率的商业化柴油机。从世界第一台柴油机诞生到现在的100多年，柴油机的热效率才刚刚提升到46%。按照目前国内重型柴油机市场保有量700万台估算，如果全部替换为50%热效率的柴油机，每年大概可节约燃油3332万吨，减少二氧化碳排放10495万吨，这将为解决能源短缺和全球变暖问题做出重大贡献。

在节能环保设备制造领域，山东有望迎来新高点。天风证券公用环保行业分析师杨阳进一步表示：“环保设备和运营都将可能成为未来的风口。”

作为山东首个国家低碳试点城市，青岛市同样也有自己擅长的领域。青岛市生态环境局表示，2013-2018年，对青岛碳减排贡献最大的是燃煤锅炉治理，其次是能源结构转型升级。主攻燃煤锅炉治理的环保上市公司，青岛市就有提供炉渣节能环保处理系统的青达环保、以及提供清洁燃烧解决方案的德固特两家企业。

碳达峰、碳中和目标是挑战，也是机遇。罗兰贝格全球管委会联席总裁戴璞曾在接受风口财经采访时表示，政府和企业建立起有效加快实现“双碳”目标的解决方案，也让所有人看到了山东在实现碳达峰、碳中和目标以及绿色转型的决心。